Kunskap & utveckling / Avveckling, försäljning och generationsskifte

Företagsvärdering

En företagsvärdering är en bedömning av vad företaget är värt för en köpare. Det finns inget exakt svar – värdet är det någon är beredd att betala – men metoderna hjälper dig att resonera rimligt.

Avkastningsvärde

Den vanligaste utgångspunkten är vad företaget förväntas tjäna i framtiden. Hög och stabil lönsamhet ger högt värde.

Substansvärde

Värdet av tillgångarna minus skulderna. Viktigt för företag med mycket maskiner, fastigheter eller lager, men ofta lågt för tjänsteföretag.

Multiplar

I praktiken jämförs ofta med liknande affärer, t.ex. ett visst antal gånger rörelseresultatet. Multiplarna varierar mycket mellan branscher och storlekar.

Risken styr

Beroende av en enda kund, ägaren eller en enda leverantör sänker värdet eftersom framtida vinster blir osäkrare.

Gör så här

1. Ta fram resultaträkningar för de senaste åren.
2. Rensa resultatet från engångsposter och kostnader som inte hör till verksamheten.
3. Bedöm hur stabila vinsterna är och vilka risker som finns.
4. Gör en värdering med minst två metoder och jämför.
5. Låt en revisor eller rådgivare granska din bedömning.

Vanliga misstag

• Att räkna med det arbete du lagt ner i stället för vad företaget tjänar.
• Att jämföra med multiplar för stora börsbolag.
• Att glömma att ägarens egen arbetsinsats måste ersättas av en köpare och därför sänker vinsten.

Exempel

Ett konsultbolag visar 600 000 kr i vinst, men ägaren tar bara ut en låg lön. En köpare måste anställa någon med marknadsmässig lön för att göra ägarens jobb. Då blir den justerade vinsten lägre – och värdet också.

Gör en enkel värdering redan i dag, även om du inte vill sälja. Den visar vad som driver värdet och vad du kan förbättra.